瞧一瞧：宁德时代迎阵痛期

宁德时期迎阵痛期

配图来自Canva

补贴退坡、原材料（钴、锂）涨价、外企入场......多方面因素的影响下，国内动力电池企业的日子其实不好过。

国内电池市场的不利，让居于业内领先地位的宁德时期，也堕入了增长困难。受疫情等多方面因素的影响，今年以来宁德时期营收增速放缓的势头更加明显，同时其面临的挑战也更加严峻。这样的情况下，1直看好宁德时期的资本市场，难免对它的增长能力产生了质疑。

电池“黑马”失速

素有动力电池行业“黑马”之称的宁德时期，1直在高速增长的路上飞奔。但在今年，高速增长的宁德时期仿佛也触碰到了天花板，其增速开始直线放缓。

宁德时期10月27日发布的Q3财报显示，第3季度公司营收到达了126.93亿元，和去年同期同比增长0.8%，归属于股东的净利润到达14.2亿元，同比增长4.24%。从Q3财报来看，宁德时期在疫情对行业的冲击下，还能实现营收、归属股东净利润的双增长，表现还算不错。

但和2019年相比，宁德时期营收、利润下滑的趋势就非常明显了。在2019年，宁德时期的营收增长率为54.6%，利润增长率为34%。而在最新发布的Q3财报中，宁德时期营收增长率却下滑53.8%，跌至2019年的1半。

而宁德时期营收增长的下滑，固然和疫情对电池行业的冲击有关。实厂房拆迁设备怎么评估
际上，在疫情爆发前，宁德时期营收增长下滑的情形就已出现了。早在2017年，宁德时期营收下滑就已下跌至34.3%。虽然2018年后有所提升，但已远不及其巅峰时期。

从市场方面来看，宁德时期营收增长的放缓却也符合行业发展规律。2015年宁德时期开始快速扩大起，就和北汽、上汽、长安、吉祥等知名车企广泛合作。因此宁德时期在很短的时间以内，就成了动力电池行业的龙头企业。

在经过疾风扫落叶般的迅猛扩大以后，宁德时期的市场份额也有了迅速增长，但它想要开辟新市场面临的困难也更多了。而Q3宁德时期财报营收增速的下滑，即显现出宁德时期在高速扩大后的疲态。

进入扩大阵痛期

宁德时期的高速增长，最早是从2015年开始的。在2015年，全部国内电池行业仍处于起步阶段，在技术实力方面，国内企业远远落后于海外企业。但在国家补贴政策和行业规范支持下，国内电池行业发展很快。

宁德时期也由于捉住了这场机遇，凭仗其优秀的产品研发能力和产业链优势，它很快便占据了国内市场。除此以外，宁德时期还不断向海外市场深入布局。从2014年开始，宁德时期前后在德国、法国、美国、香港等多个国家和地区设立子公司，开始在海外市场寻觅新的业务增长点。

凭仗着国内、海外市场的两重布局，宁德时期很快在电池行业突起。而捉住机遇的宁德时期，也由此迅速从1家电池生产商，成为全球动力电池市场的龙头企业。不过，对1家企业来讲，高速增长的态势终究不可能1直延续下去，对飞奔的宁德时期更是如此。

2020年宁德时期扩大的脚步，也明显缓慢了下来，逐步进入了快速扩大后的阵痛期。在这段时间里面，增长成了宁德时期面临的重要困难。在国内电池市场，宁德时期已占据51%的市场份额，难以再进1步；而在海外市场，LG、3星SDI也在频频发力，让宁德时期在海外市场拓展遭到阻碍。

以此来看，宁德时期想要保持之前高速增长，仍困难重重。另外，电力电池行业利润的下滑，也让它面临新的挑战。

盈利能力降落

近两年来，国内电池市场产生了巨大的变化，先是上游材料涨价，后是补贴政策退坡、海外企业入场，也让国内电池企业的处境更加艰巨。

首先，国内电池行业从2018年5月开始实行新补贴政策，和往期相比这次政策调剂，下降了补贴力度，使得电池企业运营本钱提升，进而紧缩了电池企业的盈利能力。而受新补贴政策影响的宁德时期，盈利能力也在延续下滑，毛利率从2016年的44.84%的跌至28.45%，下滑明显。

其次，金属钴、锂等上游原材料的涨价，进1步提升了电池企业的运营本钱。据猎云网数据，由于市场短缺，金属钴原料在2015年至2018年，价格涨幅已超过了230%。这意味着电池企业想要提升产能，就必须付出更高的本钱。

而更让国内电池企业不安的是，补贴退坡、原材料涨价已成为行业不可逆转的趋势，这必定会对宁德时期等电池企业产生进1步的冲击。另外，随着LG、3星SDI、松下等知名电池企业重返中国市场，国内电池企业的处境也将面临更多挑战。

对宁德时期这些国内电池企业来讲，松下、LG的入场，1方面会提升国内电池企业拓展市场的竞争，对其营收增长产生不利影响；另外一方面，海外企业的入场，也会让本就供应紧张的上游原材料更吃紧，使得电池企业之间的竞争更加剧烈。诸多因素影响之下，国内电池企业盈利难的问题进1步凸显。

以此来看，接下来的电池市场，不但会面临盈利方面的压力，同时由于海外企业的入场，市场的竞争也变得更加剧烈。这对宁德时期来讲，明显是个不小的考验。

能否再度逆袭？

随着国内电池行业进入淘汰赛阶段，宁德时期也开始通过整合产业链、开辟新市场的方式，来寻求新的破局之道。

比如，宁德时期1方面通过和魔灵电动车合作，推动电动自行车同享换电模式落地，拓宽锂电池的利用场景。在新能源汽车市场，宁德时期还和蔚来、小鹏、哪吒汽车等造车新权势联手，为小鹏的“电池租赁”、蔚房屋拆迁和户口有什么关系
来“车电分离”、哪吒汽车“电池银行”等换电模式提供服务，共同推动换电市场的建设。

另外一方面，宁德时期还通过投资、合作的方式整合产业链，以此来下降行业交易本钱。今年以来，宁德时期就以证券投资的方式，对北京锂时期新能源科技有限公司、东莞市润源新能源科技有限公司等多家企业进行投资，同时还和3祥新材、赢合科技等产业链火伴深入合作，进1步优化产业链结构。

以此来看，宁德时期正在以其在电池领域的优势为基础，向上游产业链、换电市场展开布局。而通过这样的布局，也能让它在电池市场的优势进1步扩大，并让它在迅猛发展的换电市场获得先机，为进1步提升其在电池领域的竞争力提供了助力。

从宁德时期的布局来看，它已对电池行业的变化做好了充分准备。而这些布局，也将会是宁德时期在动力电池市场，下1步展开博弈的重要筹马。

随着市场竞争加重，宁德时期布局的优势也开始逐步显现出来。不过，宁德时期的布局，究竟能否让它在烽火越发剧烈的电池市场，再次迎来新的高速增长仍未可知。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110THEEND免责声明：本文系转载，版权归原作者所有；旨在传递信息，不代表亚设网的观点和立场。