哥伦比亚国油成拉美最大上市公司-【zixun】

哥伦比亚国油成拉美最大上市公司

在一片争议和惊叹声中，哥伦比亚国家石油公司（Ecopetrol，简称“哥国油”）日前以1267亿美元的市值，成功登顶拉美最大上市公司；此前始终稳坐第一的巴西国家石油公司（Petrobras，简称“巴西国油”）被挤到了第二位，而委内瑞拉国家石油公司（PDVSA，简称“委国油”）则因受到总统查韦斯病情反复的影响，业绩和股价持续不振，屈居第三。

巴西金融咨询公司Economatica最新调查指出，去年底哥国油市值仅894亿美元，而巴西国油却高达1554亿美元，但现今后者市值已经缩水至1238亿美元，股价更是一蹶不振，已下挫至2009年3月水平。此外，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）市值也从去年底的1055亿美元跌至965.9亿美元。

开放政策助哥国油稳中求胜

同样是由国家政府主要控股的油气巨头，与委国油的高调张扬不同，哥国油处事一直低调内敛，力求稳扎稳打。该公司首席执行官哈维尔·古铁雷斯表示：“从2008年起，公司石油产量以16%年均速度增长，我们将在保持这一增速水平的前提下，加快业务发展步伐。”

截至去年底，哥国油原油日产量达到78万桶，这一数字是过去5年平均产量的两倍。该公司还透露，800亿美元的增产资金已到位，预计到2020年其日产量有望到达130万桶。

事实上，哥伦比亚强大的资源潜力和友好开放的商业政策，是哥国油在竞争激烈的国际油气市场拥有一席之地的最大优势。成立于1951年的哥国油，是由政府控股88.5%的综合石油公司，哥伦比亚全国4/5的能源产量都由该公司提供。哥伦比亚自然资源丰富，已探明煤炭储量约240亿吨，居拉美之首；石油储量18亿桶；天然气储量187亿立方米。

哥伦比亚十分欢迎外资和私人投资在哥发展，仅要求外资和当地私人资本必须和哥国油签署合作合同，即可在哥油气领域大展拳脚。2003年，哥伦比亚更是对哥国油进行了改组，成立下设于能矿部的石油天然气管理局(ANH)，旨在负责制定政策和勘探开发项目的招标。

美国《油气杂志》将哥伦比亚评为今后5年最有发展潜力的石油投资国，称该国正成为全球最具油气勘探和生产前景的投资市场之一，并有望迅速成为拉丁美洲的石油巨头。

哥伦比亚有利市场运作的政策让该国石油产量从2007年起强劲反弹，去年11月该国石油产量创历史纪录，日产原油97.1万桶，较上年同期增长1%。显然，受到政府“关照”的哥国油更将发展得顺风顺水。

对于成为北美最大上市公司一事，古铁雷斯表现得相当谨慎。“仅从市值一点考虑有些片面，许多方面我们都不及巴西国油。”他说，“市值仅仅是市场和投资者对公司油气发展信心大增的表现，而跌宕起伏本就是金融市场的主要特点。”

《金融时报》1月27日报道称，鉴于近来外汇走势、国家经济政策，以及投资者对各公司发展前景的不同判断，哥国油排名第一实至名归。以巴西国油为例，从去年开始，巴西雷亚尔对美元出现大幅贬值；而燃料价格监管、复杂税收制度等政策干预，也让巴西国油的发展受到掣肘和约束。因此，尽管巴西国油的石油产量是哥国油的3倍，但却无法引起投资者的关注。

数据显示，过去15个月，哥国油股价飙涨50%，该公司市值较2007年于波哥大首次公开募股时上涨4倍多，而加拿大多伦多和美国纽约的股票交易量更远胜波哥大。相比之下，巴西国油股价在过去3个月缩水45%，尽管巴西外海发现大型油气田的消息振奋人心，但开发所需的巨额资金却让投资者为其捏把冷汗。

“对许多保守投资者而言，哥国油的股票是一个安全的赌注。”美国教师退休基金会新兴市场股票投资经理穆罗休表示，“国家政策开放、投资风险系数低、业务发展强劲，这些足够让投资者信心大增了。”

更多自由更高回报

分析师指出，哥国油的异军突起，将进一步带动拉美国家的“国有化”热情，阿根廷更是坚信将YPF从西班牙雷普索尔手中抢回来是正确的抉择。但是，“国有化”也许未必是拉美国家大势所趋，这应依靠各国政策及国情决定。

美著名投资资讯及财经分析网Seeking Alpha专栏作家肖恩·基尔撰文称，哥国油和巴西国油的收入来源均来自同一类产品——油气，而巴西国油的收入更是哥国油的3倍，但前者却成功将巴西国油挤下市值冠军的宝座，这与哥伦比亚经济政策和政府职能有直接关系。

众所周知，两家公司都是政府控股的国有巨头，但两国政府角色定位和管理方法完全不同，哥国油基本处于“自然放养”状态，哥伦比亚政府鲜少干预公司投资决策，更强调创造便捷而友好的商业规则。哥伦比亚相信努力创造健康的经济市场，是回报投资者的最佳方法。

相比之下，在首位女总统罗塞夫的带领下，巴西政府主要集中精力减少贫困和社会不平等，为了缩小贫富差距，往往牺牲大企业的利益。

巴西政府对该国大型公司的干预显而易见，巴西国油需要以政府规定的价格出售一定数量的燃料，同时还被迫支付额外税款，而淡水河谷和伊塔乌投资银行也因为相似的“干扰”而股价大幅下滑。

眼下，巴西政府并没有放松管制的打算，尽管更多的投资者是做长线投资的准备，但等待罗塞夫赋予大型公司更多自由支配权利的耐心正在逐渐被磨光。

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