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即将面世的玻璃期货未延续大合约思路

8月1日~6日，郑州商品交易所已向社会公开征求对玻璃期货合约及制度规则的意见。专家预计今年8月下旬玻璃期货可成功上市。即将面世的玻璃期货未延续大合约思路，合约设计大小适中，并将成为我国首个采用完全厂库交割的期货品种。

玻璃期货新品上市交易指日可待。从郑州商品交易所（以下简称郑商所）了解到，8月1日郑商所已正式公布征求意见稿，自8月1日至6日，向社会公开征求对玻璃期货合约及制度规则的意见。

征求意见稿显示丝杠行程速度比较慢，玻璃期货合约的交易单位为20吨/手；以华东地区为基准价区；基准交割品是符合《中华人民共和国国家标准平板玻璃》（GB）的5mm无色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品；同时，郑商所还规定了玻璃期货的替代交割品符合国标的4mm无色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品，替代交割品无此次公司以自有资金设立的树业包装升贴水。值得注意的是，玻璃期货的一大特点就是采用全厂库交割，不使用仓库；最低交易保证金为合约价值的6%。

卓创资讯玻璃分析师潘淑贞在接受本报采访时表示，玻璃期货上市的脚步正在临近，预计今年8月下旬玻璃期货可成功上市。

未延续大合约思路

此次玻璃期货未延续大合约思路，合约设计大小适中。从郑商所了解到，玻璃期货合约单位为20吨/手，按玻璃近年主要运行价格区间计算，每吨玻璃2000元左右，20吨玻璃合约价值在4万元左右，交易一手合约需要4000元左右资金，与已上市的其他工业品如PTA（5吨）、白糖（10吨）、PVC（5吨）、聚乙烯（5吨）等合约价值相当，更加方便行业企业进行套期保值交易，也有利于吸引广大投资者参与，从而保持适当的流动性，有利于期货市场功能的发挥。

潘淑贞认为，合约设计大小适中，适应玻尼龙托辊璃市场及企业的规模。目前国内玻璃企业数量较多，但除玻璃生产企业以外，经销、深加工企业规模都很小。据了解，以河北沙河为例，一般的经销企业有200万~300万元就可以成为一个罗定生产企业的代理。合从而使全球塑机市场格局产生了新的变化；产业结构调剂不断提速约规模太大，会给中小规模的玻璃企业参与期货市场带来压力。对玻璃品种来说，20吨/手比较合适。

同时，小合约适应主流运输工具。玻璃运输有公路运输、铁路运输、水路运输三种主要形式。其中汽车是使用最频繁的运输工具，单次运量40吨；火车每个车皮运量60吨~70吨；而水运则是几百到几千吨不等。每手20吨的交易单位，与主流运输工具相适应，也便于不同车载量的匹配。

首次采用完全厂库交割

在采访中获悉，玻璃期货将成为我国首个采用完全厂库交割的期货品种。

潘淑贞表示，玻璃期货与以往期货品种相比，最大的特点在于采用全厂库交割，不使用仓库。

这是因为从玻璃仓储的特点来看，玻璃不适宜采用传统的仓库交割方式。一般来说，玻璃的包装运输通常以架为单位，每架重3.5吨~5吨，且面积较大，没有大型航车难以进行玻璃的装卸。而且玻璃易碎，不便于多次装卸，因此社会上第三方的专业存储玻璃的仓库很少，无法满足期货交割对库容的需求。

另外，从玻璃消费的特点来看，厂库交割有利于满足买方的个性化需求。玻璃下游企业一般都根据订单进行购买或深加工，个性化需求明显，玻璃生产企业的仓库一般都会存有各主要规格的产品，能够满足买方的提货需求。

从玻璃现货企业来看，玻璃期货实行厂库交割制度有现实基础。玻璃行业已经形成一系列被业内外广泛认可的品牌，这些厂家产品质量稳如30、60、90、120、180、300转/分定，操作规范，声誉较好，分布较广且具有较大的仓储能力，形成了一大批可供选择的优质AV功放厂库资源。

郑商所表示，玻璃期货使用厂库交割，交割成本最低。这样买方可以直接从生产厂提货，避免了从厂家到仓库的中间搬倒和装卸等环节，不会为玻璃期货交割带来额外的成本。中华玩具球玻璃（)部