【资讯】多空对峙9月大豆何去何从石泉柳
多空对峙9月大豆何去何从
A0509合约从今年3月初开始增仓,到3月21日突破30万手。三个多月以来,A0509合约持仓一直维持在30万到40万手之间的高位,以粮食企业为背景的空方和投机资金为主的多方各执一词,重仓对峙。在CBOT大豆5月中旬以来的高达150美分的巨大涨幅面前,尽管空头面临着来自各个方面的巨大压力,但A0509合约上的主力空头丝毫没有退让,也就使得国内大豆价格被动地跟随国际市场上扬,涨幅大打折扣。对于国内大豆价格滞涨于国际市场价格的原因,市场有许许多多的解释,诸如进口量高于历年同期水平、货物集中到港、下游产品消费不好、养殖业受到传染病困扰、油厂豆粕库存积压严重、豆油受到棕榈油和菜籽上市的冲击等等。其实,本人认为,导致国内价格滞涨于国际市场的真正原因有两个。一是国际运价的下跌,在CBOT大豆大涨之前的5月16日,大豆海运费在60美元左右,随后就大幅度下跌,到现在已经回到了50美元左右,下跌了10美元。二是每年5月份以后中国大豆采购转向南美,在5月以前中国采购美国大豆要支付海湾现货升水40—60美分/蒲式耳,而5月以后中国采购南美大豆现货是贴水10—15美分/蒲式耳,很明显,二者相差了50+15=60美分/蒲式耳。以上两项相加10+65×0.367433=34美元/吨。5月20日以来,CBOT大豆累计涨幅约为110美分/蒲式耳(约合40美元/吨),但同期大豆进口成本自5月中旬到目前下降了34美元/吨,两者相抵,大豆进口成本从5月中旬到目前这段CBOT大幅度拉升的时间里仅仅增加了6美元/吨,折合到岸成本不到人民币60元/吨。与此相对应的A0509合从5月20日的3039元/吨到目前累计涨幅约为130元/吨。从这个角度上看来,国内大豆其实并没有滞涨,而是超涨了70元/吨(130-60=70),可见A0509合约并不具备补涨的内在条件。另外,从我国东北大豆的收购价格来看,由于国际市场价格的拉动,东北大豆收购价格也有所上涨,但涨幅非常有限。东北大豆收购价格5月中旬为2680元/吨左右,目前东北大豆价格大多都在2800元/吨以下,累计涨幅120元/吨左右,和A0509大豆合约涨幅相当。以目前的价格收购现货注册成仓单,在9月交割仍然有利可图,尤其对于目前压榨利润普遍不高甚至亏损的油厂来说,收购大豆用于压榨也许还不如用于交割划算。通过上述分析,我们就可以理解为什么A0509合约以粮食企业为背景的空头咬定青山不放松了。CBOT大豆经过一个月以来的上涨,最高已经到了750美分的关键技术位置,基金净多持仓已经到了相对高位,上行压力越来越大。目前距离9月大豆摘牌虽然还有两个多月的时间,A0509合约最终必须要有一方妥协,现在空头在CBOT高达150美分的涨幅前没有退缩,但多头在今后的日子里也能同样的坚定不移吗?
- 把电商课堂搬到扶贫一线双工器刮刀汽车天窗云母片滤波器Frc
- 景江化工环氧地板涂料打好环保牌油漆刷4S店切线机除臭泵浦Frc
- 并购重组纸业公司不得不面对的问题电镀锡检漏仪频率表旅游船仓储笼Frc
- 一体化服务成印刷企业获胜新法宝电脑耳机高压管鸭子养殖白瓷工艺器皿Frc
- 美国华盛顿州立大学研发高效回收碳纤维技术刀具磨床广汉线板防尘面罩跑步机Frc
- 我国不锈钢管件市场发展迅速快干水编织机砖机周边旅游调压阀Frc
- 温州科交会敲定温州印刷行业目标镜框应城监测仪器花岗石汽摩模具Frc
- 玻璃钢模具的制造条件合掌机古琴气消笔珍珠首饰振动磨机Frc
- 蓝斯通信在广西电信交通e通招标中顺利中标多屏显示隐形眼镜模具木工机械齿条Frc
- 运动控制卡在异形玻璃切割行业中的应用示温涂料防爆空调选粉机通风软管服装设备Frc