【资讯】多空平衡玉米价格有望止跌企稳枸棘

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*声明：文中的基础价格数据，由金瑞期货、黑龙江北大荒农业股份有限公司、大连腾创粮食贸易有限公司、菏泽良润粮食收储有限公司等提供友情支持，禁止所有自媒体任何形式的转载及引用，如有违反，我方将保留诉诸法律途径维护权益的权力。

3月以来，由于终端需求羸弱，深加工企业在盈亏紧平衡经营状态下，原粮收购价格持续走弱；与此同时，受宏观调控政策，以及国际政治经济形势影响，玉米期货市场跌出新低，多空分歧加剧。

在多重利空出尽之后，玉米期现市场整体偏空的格局正在逐步扭转。玉米淀粉价格已经止跌企稳，深加工企业原粮收购价格下调幅度及频率均有所减弱；玉米期货主力合约转换到C1809后，多空双方形成短暂的平衡格局；南北港口价格有所下跌，但基本实现顺价销售。

玉米淀粉价格企稳

截止到今日早间，河北赵县兴柏为2500元/吨，持平；山西长治福源2480元/吨，下跌10元/吨；安徽宿州虹光2530元/吨，持平；宿州金玉米2520元/吨，持平；河南鹤壁飞天2650元/吨，持平；陕西宝鸡2700元/吨，持平；西安国维2700元/吨，持平；内蒙古呼和浩特金河2600元/吨，持平；通辽玉王2350元/吨，持平。在下游渠道方面，玉米淀粉价格已经止跌企稳，对于原粮采购的较为谨慎，保持观望。

截止到4月2日，华北地区用粮企业（深加工）原粮收购价格依然保持小幅下调的趋势，国标二等玉米收购价格在1900-1998元/吨之间，下调幅度在6-10元/吨之间。与上周相比，深加工企业原粮收购价格小调幅度及频率均有减弱，在玉米淀粉等下游市场转好之际，有望止跌后企稳。

期货市场多空平衡

4月，玉米期货主力合约转换为C1809，截止到4月3日收盘时止，C1809报收于1745，下跌5元/吨，跌幅为0.29%。从多单及空单的TOP10排行榜中，多空双方均在降低仓位，对后市展望保持谨慎，但空头筹码较为集中。空单持仓量最大的是国投安信，为86123手，同时持有多单16372手，对后市偏向看空；永安期货、中粮期货、华信期货等3家，多空持仓较为均衡。

在主力合约转换之后，多单及空单的头寸基本平仓了结，在4月的第一个交易日（4月2日），盘中已经酝酿出1735的中期底，政策层面的消息基本已经完结，中美贸易战升级对大宗农产品偏多，期货市场多空双方形成暂时的平衡格局，后市将以缓慢筑底为主。

南北港口价格走弱

北方港口：截止到今日早间6点，锦州港2017年新粮主流收购价格1760-1790元/吨，周环比下降40-60元/吨，水分15%以内，容重670-700；鲅鱼圈港，主流收购价格1780-1790元/吨，周环比下降20-60元/吨，水分15%以内，容重690-700，霉变率2%。锦州港、葫芦岛港、鲅鱼圈港等，玉米集港量在2.8-3.5万吨/天左右，库存约232万吨，周环比下跌7.72%。

港口作业船只：锦州港，“育明”，目的港——靖江，装载量37000吨；“远慧海”，目的港-深圳，装载量62000吨。

南方港口：深圳港口主流成交价格为1950元/吨，周环比下跌50元/吨，水分15%以内，容重670-700；库存约51.9万吨，周环比上升22.15%。

南北港口成本核算：1780元/吨收购价格+45元平舱费用+65元船运费+25元码头管理费+5元过驳费用=1920元/吨，以深圳蛇口港主流成交价格1950元/吨核算，顺价30元/吨左右。

结语：临储玉米的起拍价格，基本奠定了市场价格的底部区间，政策层面的利空因素，基本出尽。在国家取消临储收购之后，2017/2018年度的玉米有望全面回归到需求市场基本面来，玉米期货市场的多空平衡格局，亦是对后市保持一份应有的敬畏（不过分追涨杀跌）。预计在淀粉需求转好后，深加工企业在产能上升的基础上，用粮需求会同步增加；饲料企业补库需求的时间窗口，或将在4月底至5月初打开，但不确定性因素太多（可替代性高）；在大行情尚未到来之前，保持观望为上策。

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