中信个股海利得工业丝景气回暖-【资讯】

发布时间：2021-07-16 03:44:25 阅读：次来源：钱包厂家

事件

7月14日晚,海利得(002206)发布2014年半年度业绩修正预告,公司在今年1季报中预计,1-6月份归属于公司股东的净利润约为6080.40万元-7600.50万元,本次发布公告向上修正为8107.2万元-9627.3万元,较去同期增长60%-90%。

简评

工业丝景气度回暖,公司业绩超预期

公司上半年业绩同比增长60%-90%,超市场预期,主要是因为工业丝景气度回暖,产品价格多次上调,产品盈利能力提升。2014年以来,工业丝的供给增长明显放缓,而受欧美地区经济复苏的影响,工业丝产品出口增速较快,2014年1-5月,国内工业丝出口15万吨,同比增长近30%,供给增速的放缓,与出口拉动需求的增长,使得工业丝行业景气度回暖。

车用丝技改,消除产能瓶颈,提高产品盈利能力

公司工业丝产能早已满负荷运转,随着工业丝景气度的回暖,需求的增长,公司能放量的产能不多,公司计划对本部的车用丝技改,增加4万吨安全带丝与气囊丝产能,考虑到安全带丝与气囊丝是工业丝中盈利较高的产品,故公司工业丝的技改不仅可以消除产能瓶颈,且可以提高公司的盈利能力。

帘子布逐步放量,今年有望扭亏

帘子布是半钢子午胎的骨架材料,对汽车轮胎的安全性能起着至关重要的作用,轮胎厂对帘子布的质量要求严格,对帘子布有一个较长的认证周期,且越是高品质的轮胎企业,认证周期越长,全球十大轮胎厂的认证时间一般要2年时间。

公司帘子布2012年投产,定位高端,目标是供给全球十大轮胎厂,2013年公司的帘子布仍处于认证阶段,公司帘子布产能利用率较低,全年帘子布亏损超过4000万;我们认为经过2年的认证,公司的帘子布已经逐步进入收获阶段,国内外的轮胎需求将逐步放量,开工率提升,全年有望扭亏。

预计14年EPS0.32元,增持评级

我们认为在工业丝供给放缓,国外经济复苏,拉动工业丝出口增长,工业丝景气度将小幅回暖,与此同时,公司的帘子布进入收获期,暂不考虑公司工业丝技改与石塑地板项目的盈利情况,维持公司14~16年的EPS0.32、0.41、0.53元预测,增持评级。

（责任编辑：HN666）