A股能否引领全球走出阴霾

值得一提的是，A股表现领先全球市场。日经225指数昨日收盘下跌1.68%，印度股市跌幅收窄至0.98%，韩国股市跌幅收窄至3.5%，澳洲股市收复失地，基准股指现涨0.2%。恒指跌幅收窄，由大跌逾7%收窄至下跌3.68%。未来A股能否独领风骚？昨日收盘后《大众证券报》连线两位业内专家。

基本面不支持A股大跌

《大众证券报》：亚太股市周二继续大跌，但沪深两市纷纷探底回升，在外围市场的压力下，A股能否独善其身？有哪些积极的因素，又有哪些风险？

东莞证券策略分析师/费小平：A股昨日引领亚太市场，恒指、日经指数跌幅纷纷收窄，从盘面上看，恐慌性的抛压得到缓和。相较于海外市场来说，尽管美股这几天跌幅剧烈，但上半年仍是上涨，欧美高层的表态也旨在稳定市场对经济前景的信心。因此，我国自身经济良好，并不支持两市有较大幅度的调整。在市场预期方面，刚刚发布的7月份CPI数据创37个月新高，同比上涨6.5%，未来8月份高于6.5%的概率较小，而通胀因素中，至少是输入型通胀压力方面将获得缓解，因此，随着数据的公布，市场对政策放松的预期加强。

就市场而言，可以先视作市场对超跌之后的修正，后期走势很大程度取决于地产板块的支撑力度。中报显示，社保资金上半年介入地产板块的较多。此外，银行等权重板块的下半周表现也十分关键，如果毫无作为，那么，反抽之后的上行动能将逐渐匮乏。

东吴证券策略分析师／周恺锴：从周二A股的表现来看还是属于比较强的，A股在大跌之后存在超跌反弹的可能性，但在2570点附近仍然会受到阻力，而且反弹有可能是采取横盘震荡的形式进行。目前来看外围市场仍然有许多不确定因素存在，如果隔夜美股出现报复性的反弹，也不排除A股也出现报复性反弹。

银行地产或为护盘主力

《大众证券报》：万科、招商地产(000024)业已发布中报，地产行业的未来走势如何？招商银行的业绩快报显示，其不良贷款率较年初下降0.07个百分点；未来银行、地产能否能否捍卫大盘？

费小平：地产板块一直承受着较强的政策调控压力。从北京房地产交易数据看，已经出现了量价齐跌的局面，个人预计，未来房价会有一定幅度的下降趋势。但应该看到，房价下跌并不一定是利空，因为价格下来以后，再推调控政策的可能性将减小。此外，从地产企业的中报来看，仍将保持较好的现金流。从历史上看，地产板块横盘时间越长，其启动并引领大盘上升的可能性越大。

在银行股方面，近期跌幅较大，不少个股破位下行，创出新低，但是从光大、招行的业绩来说，仍保持平稳增长。目前，对于银行的最大压力是再融资，这也是银行股持续低迷的主要原因，但也处在逐步消化的过程之中。

周恺锴：从周二市场的走势来看，一开盘的时候地产就扛起了护盘大旗。目前银行和地产的估值具有优势，而且超调的迹象也非常明显，所以在市场大幅波动的时候这两个板块很可能成为护盘的重要主力，但是一旦市场企稳以后这两个板块的领涨作用肯定会弱于其他板块。

记者 刘扬 李喆

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